易云达新加坡特使：清洁能源贸易备受精明资本青睐

　　Oura戒指堪称一项非凡的产品。它的成功颠覆了人们对初创公司的诸多固有认知：硬件难做，可穿戴设备更难，而与苹果竞争更是想都别想。但Oura偏偏做到了——如今，它甚至已经秘密递交了首次公开募股（IPO）申请。

　　这款大胆创新的智能设备已成功确立了自己的地位，通过追踪用户的睡眠、心率、体温以及其他大量指标，成为一种时尚（或者至少比其他替代方案更时尚）的健康记录方式。这款戒指的最新版本起价349美元，已经出现在众多明星、运动员、军人以及至少一位王子的手指上。

　　去年秋天，该公司在完成最新一轮融资时，首席执行官汤姆·黑尔（Tom Hale）表示，Oura戒指累计销量已经超过550万枚，公司估值达到110亿美元。他还称，Oura有望在2026年实现20亿美元营收，而两年前这一数字还只有5亿美元。

　　如果这家公司也能像其设备每天早晨给佩戴者打分那样，给自己打个“准备就绪分数”，那对于首次公开募股来说，分数肯定会是“最佳”（optimal）。而它向潜在投资者讲述的核心故事，应该是“Oura戒指只是一个更宏大未来的起点”。

　　目前，Oura已经推出了额外收费的血糖监测和健康数据面板，并与跑步应用Strava等热门应用和服务实现整合。它还在测试血压监测功能。黑尔去年表示，订阅收入已经占公司总业务的20%，而随着Oura进一步拓展医疗机构批量合作业务，这一比例无疑还会继续提升。

　　但真正让人感兴趣的，是它在硬件层面的机会。许多人预测，AI将催生新一代设备：这些设备将摒弃屏幕，而是通过可穿戴设备实现更自然、更无缝的输入与输出。然而，目前朝这个方向迈出的尝试普遍反响平平。Meta Platform Inc．推出的雷朋（Ray-Ban）智能眼镜或许是迄今为止最突出的例子，销量虽已达数百万副，但因具备未经同意即可隐秘录制的功能，佩戴者可能会被贴上“变态”的标签。与此同时，谷歌（Google）和苹果（Apple）也都已经进入智能眼镜市场。

　　这些策略忽略了一个关键点，那就是如果智能眼镜想要真正普及，企业就必须说服那些不需要矫正视力的人开始经常佩戴它们。同时，还得让原本戴眼镜的人放弃自己精挑细选的镜框，转而戴上更为笨重的智能眼镜。

　　如果不是眼镜，有些人认为人工智能的理想形态可能是吊坠或胸针。但这类早期尝试同样反响不佳，部分原因是它们和智能眼镜一样，都存在侵犯隐私的风险。

　　相比之下，智能戒指的用户接受门槛要低得多。Oura已经率先将其推广到数百万用户的手指上，便是最好的证明。在目前规模虽小但增长迅速的市场中，Oura的领先优势日益增强：根据市场研究机构IDC的数据，Oura在2025年全球智能戒指市场的份额达到61.1%，高于2024年的58.7%。IDC分析师Jitesh Ubrani表示，“我们预计，2026年智能戒指市场将增长14%，销量将达到近500万台。”

　　在这样的基础上，未来完全可以逐步增加更多功能，例如把戒指举到嘴边即可与人工智能对话，让它成为人工智能的交互接口。当然，也可以不增加任何功能。Oura的真正优势，也许恰恰在于它可以选择“不做这些”，或者至少把选择权交给用户。重点在于，Oura已经凭借品牌与产品质量建立起足够的信誉，使其能够说服其富裕的客户群体尝试这些应用场景。

　　而且，我不认为消费者会愿意同时戴多个智能戒指，否则每个人都会看起来像“T先生”（Mr． T）一样满手戒指。正因如此，我认为那些单一用途的人工智能戒指——比如Pebble的01，或者Sandbar Stream Ring——最终都会面临困境。Oura戒指同样主打单一功能，但它的功能——健康管理——正是消费者已经证明他们所需要的。

　　当然，阻碍其发展壮大的可能是大型公司的竞品。Oura一直积极捍卫其知识产权，已经多次指控竞争对手专利侵权，但它只能暂时抵挡住这股浪潮。更便宜的替代品已经出现，而且只会越来越多。

　　当然，最大的潜在威胁可能来自苹果公司。不过，我认同黑尔的观点：Apple很可能不愿推出智能戒指，因为这会蚕食Apple Watch的销量。事实上，我怀疑Oura已经在分流Apple Watch的用户。对很多人来说，“智能戒指+更时尚的传统腕表”已经成为更理想的组合——既能获得详细健康监测，又能通过一块真正有品位的手表来表达个人风格。

　　而说到时间，留给Oura的上市窗口期已然不多。与即将上市的那些超级IPO相比，例如SpaceX、OpenAI和Anthropic，Oura的体量非常小，其估值甚至不到埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下太空集团预期估值的百分之一。因此，如果Oura等到这些AI巨头纷纷上市之后再行动，资本可能会变得极其稀缺。它应该尽早上市，而投资者也不应忽视这家大胆的小公司所蕴藏的长期潜力。